7月25日，上海清算所消息，近日，上海清算所支持華泰證券、申萬(wàn)宏源證券落地其首單上海碳配額遠期中央對手清算業(yè)務(wù)。兩家券商運用上海清算所的組合保證金機制，以跨期組合交易的方式，實(shí)現了業(yè)務(wù)參與成本的有效降低。

 

申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部表示，該筆業(yè)務(wù)為公司在獲得碳排放權交易無(wú)異議函后首單碳排放權衍生品交易，完成從碳排放權現貨到衍生品的擴展。

 

華泰證券表示，通過(guò)碳配額遠期交易，可以降低企業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險，有效鎖定履約成本或收益，實(shí)現碳資產(chǎn)的保值增值。同時(shí)有助于增強碳市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現功能，幫助控排企業(yè)對未來(lái)碳價(jià)做出合理判斷，從而優(yōu)化減排措施，規劃長(cháng)期降碳投資。

 

作為碳金融衍生品的一種，碳配額遠期交易是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)期以約定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數量碳配額的交易方式。與碳配額價(jià)格反映即期碳價(jià)相比，碳配額遠期價(jià)格反映未來(lái)碳配額的預期價(jià)格。

 

2017年，上海清算所與上海環(huán)境能源交易所（下稱(chēng)：上海環(huán)交所）合作推出上海碳配額遠期產(chǎn)品，該產(chǎn)品是全國首個(gè)中央對手清算的碳遠期產(chǎn)品，也是目前全國唯一的標準化碳金融衍生品。上海環(huán)境能源交易所為其提供交易平臺、上海清算所提供中央對手方清算服務(wù)并擔保履約。

 

上海環(huán)交所董事長(cháng)賴(lài)曉明近期提到，截至目前，上海碳配額遠期累計成交額突破1.8億元。

 

此次兩家券商相繼在該領(lǐng)域完成“首秀”，參與上海碳配額遠期中央對手清算業(yè)務(wù)的券商已擴充至7家，分別為中信證券、國泰君安證券、東方證券、華寶證券、中信建投證券、華泰證券和申萬(wàn)宏源證券。

 

全國碳市場(chǎng)在2021年7月16日正式啟動(dòng)上線(xiàn)交易，距今已滿(mǎn)三年。截至今年6月底，全國碳市場(chǎng)碳排放配額累計成交量4.6億噸，累計成交額268億元，碳配額交易價(jià)格還于今年首次超過(guò)了每噸100元。

 

隨著(zhù)全國碳市場(chǎng)建設提速，以碳遠期、碳期貨為代表的碳金融衍生品探索也正穩步展開(kāi)。

 

界面新聞?dòng)浾吡私獾?，目前，券商參與碳排放權交易實(shí)行準入制。2023年2月，券商自營(yíng)可參與碳排放權交易獲監管密集批復。中信建投、東方證券、申萬(wàn)宏源、華泰證券、中金公司、華寶證券6家同期獲證監會(huì )出具無(wú)異議函。

 

在此之前，僅國泰君安和中信證券分別于2015年和2018年拿到業(yè)內首兩張入場(chǎng)券。

 

今年1月15日，國信證券也曾公告，公司董事會(huì )審議通過(guò)《關(guān)于公司申請開(kāi)展碳排放權交易業(yè)務(wù)的議案》。同意公司申請增加碳排放權交易業(yè)務(wù)種類(lèi)，并依據相關(guān)法律法規及業(yè)務(wù)規則開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

 

在具體業(yè)務(wù)實(shí)踐環(huán)節，今年1月底，上海環(huán)交所還正式推出上海碳市場(chǎng)回購交易業(yè)務(wù)。

 

彼時(shí)，中信證券、中信建投、申能碳科技有限公司、華寶證券、柏能新能源（深圳）有限公司、上海迪賽諾化學(xué)制藥有限公司、東方證券、華泰證券、國泰君安、中金公司等10家會(huì )員機構及企業(yè)于首批次達成7筆碳回購業(yè)務(wù)。

 

申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部向記者表示，由于碳市場(chǎng)在交易標的、交易環(huán)節、交易規則等多個(gè)方面都與傳統金融市場(chǎng)不同，對專(zhuān)業(yè)性要求很高。大量控排企業(yè)目前仍以履約作為主要業(yè)務(wù)目標，對碳資產(chǎn)交易和碳金融產(chǎn)品不熟悉，同時(shí)普遍缺乏專(zhuān)門(mén)的交易團隊，因此非常需要證券公司等專(zhuān)業(yè)機構在咨詢(xún)、開(kāi)發(fā)、交易環(huán)節提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。

 

談及券商在碳金融衍生品領(lǐng)域的展業(yè)難點(diǎn)，申萬(wàn)宏源FICC事業(yè)部則分析指出，碳排放權衍生品基于碳排放權現貨設計，我國全面開(kāi)展碳排放權現貨交易剛滿(mǎn)三年，未來(lái)仍需進(jìn)一步擴大全國碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍，為碳排放權衍生品提供底層資產(chǎn)基礎。

 

此外，在交易對象和交易主體方面，據介紹，目前，標準化的碳排放權衍生品種類(lèi)很少，碳期貨、碳期權尚未推出，碳排放權現貨市場(chǎng)交易主體也較為單一，這都對券商拓展此類(lèi)業(yè)務(wù)帶來(lái)不便。